【明 報專訊】若閣下以為沒有作任何股票或債眞投資，近半年來像疫症般擴散的次按問題便與你無關，那就大錯特錯了，只要你手上持有近年流行的「儲蓄型保單」，一 旦保險商在次按中損手，每年派發的「年金」，就會成為下一個「次按犧牲者」。有保險業人士承認，在儲蓄型保險產品中佔多數的「非保證」回報，是保險商根據 當年的盈利情鹪定，換言之，保險商投資失利時，將有權減少甚至不派發當年的紅利。有理財顧問批評，這些產品的投資組合欠透明度，令一向以「穩陣」為賣點 的儲蓄保險回報成疑。
一般人對保險的印象，大概是「出事」時便可獲得賠償，為生活提供保障。近年本港保險市場流行一種附帶「年金」(紅利)收入的保單，例如「儲蓄保險」，標榜投保人每年可分享保險商的投資收益，豈料分享的除了收益外，還有虧損。
全球最大保險商AIG上周五公布，受到次按相關合約高達111億美元的減值撥備拖累，第4季度錄得高達53億美元虧損，為公司成立89年來最差的季度業績，更預期情在短期內難以改善。
投資失利 影響非保證紅利
據保險業人士解釋，投保人可獲得的紅利，或者退休後的「每月入息」通常分為「保證」或「非保證」，後者的多寡視乎保險公司當年的投資回報及整體盈利，由保險公司的精算師和高層決定，市民投保時只可參考保險商過往的紅利分派紀錄，但不代表投保人將來可獲派同樣息率的紅利。
他又承認，現今市場上的保險產品，紅利分派方式以「非保證」的佔大部分，換言之，大部分購買這種保險產品的投保人，所獲分派的紅利會隨公司的業績波動，回報率未必與投保時的假設相同，市民須小心查閱保單的內容。
組合透明度低
柏 斯理財董事總經理莊漢輝估計，這一類保險產品涉及的總金額，佔本港生產總值約3％至4％，但其投資組合的透明度甚低，一般投資者無從得知自己的資金投放， 但保險商投資失利，卻直接影響其「非保證」部分的紅利。「即使保險公司內部，也可能只有幾位高層知道資產組合，當公司的投資收益減少，派給投保人的紅利也 會減少，正如SARS時期，保險公司也連減幾次紅利，但保險公司卻一向標榜其投資十分穩陣。」
明報記者 何珮欣
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