【明報專訊】全球經濟受金融海嘯衝擊，歐美情尤其嚴峻，亞洲雖然受到波及，但由於內部消費增長仍驚人，經濟增長仍然跑贏歐美。景順投資管理基金經理阮偉國仍看好亞洲內部消費需求增長，以投資消費必需品為主打，希望尋找下一家中國「可口可樂」公司。
中國企業日益成長，建立出品牌開始受到西方企業注視，近期可口可樂收購匯源果汁(1886)便令金融市場起哄。匯源股價在消息公布後一下子升超過1倍，大家都希望可以發掘下一隻明日之星股份，究竟又會是什麼品牌被國際企業看中呢？
阮 偉國坦言，希望選中明日之星股，但作為基金經理，最重要是發掘一些實力股份，行業有增長潛力，企業管治也要理想，相信外國企業也會選擇這類優質公司入股。 「美國經濟不明朗，令出口商等易受外圍經濟影響的企業增添不少壓力。但另一方面，消費相關的企業則隨覑強勁的內部增長而處於更有利位置。」
阮 偉國看好內部消費市場的原因。由於消費動力強勁，亦帶動今年亞洲經濟增長料可維持6％至7%水平以上，預計內地全年國內生產總值(GDP)增長有8％至 9%，印度的GDP增長保持7%至9%，相對歐洲的GDP少於2%，美國GDP只是0％至2% 。顯示亞洲經濟前景仍然樂觀。
中國內部消費增長勁 彌補出口放緩
市 場也擔心亞洲經濟會否受到歐美經濟衰退所影響，阮偉國指出，美國經濟迅速放緩，對亞洲經濟增長是有影響的，但影響較97年金融風暴及「SARS」小。中國 經濟增長已由出口轉至內需，出口去歐美國家的比重逐漸下降，其他的東南亞及亞洲新興的經濟亦開始由內部消費市場帶動，國民對投資和消費的需求增加，中國國 家統計局公布的數據顯示，8月份中國的零售銷售額達到8768億元人民幣(約合1280億美元)，較1年前增長了超過23%。這些數據表明中國的零售銷售 持續增長，穩定的國內需求將在一定程度上彌補出口放緩的影響。
根據美林及凱捷集團的《2007年全球財富報告》資料，亞太區整體高資產值人士由05年的7.6%，增至06年的8.6%，當中以新加坡、印度及印尼的增長率最高。
景 順投資管理預期，今年亞洲家庭消費開支增長約7%，遠高於美國的3%；亞洲消費市場的企業每股盈利將較07年增長近雙位數字以上。即使經濟疲弱，但食物和 飲品等消費必需品仍有一定的需求，阮偉國看好中國和印度的投資機會，由於亞洲擁有30億人口，以年輕人居多，對消費品有所提高，並估計在2025年之前， 中產階層人口達6億，長遠推動亞洲本土消費增長潛力。
歐美地區人民喜借貸多於儲蓄，亞洲地區則相反，儲蓄率高、借貸率低，隨覑中產階級對生 活質素的追求，阮偉國表示，亞洲人工收入較10年前，已上升1倍，消費能力大大提高，在日常生活上的要求也有提高，令對亞洲消費市場有很大支持。而且亞洲 企業及政府財政情也較97金融風暴時健康，雖然美國經濟會令亞洲增長放緩，但仍相信會有增長。
龐大中產誕生 推動消費
雖 然，今年全球多個國家受通脹困擾，消費和商品市場有一定影響，阮偉國指出，好像中國、印度、泰國及新加坡等亞洲國家公布通脹數據已見回落，主要是近期油 價、食品和商品價格回落不少，相信亞洲通脹的風險已不高，因而投資風險已減少。亞洲區通脹回至合理水平，但由於區內人均收入過去幾年增幅高於通脹，故通脹 升溫，並無影響區內居民的購買力，而且，基金買入一些議價能力較高的股份，令公司成本上漲的壓力落在消費者身上。
最後，近期可口可樂用很高的溢價收購匯源果汁，阮偉國：「外國企業願意出高價，相信中國已有能力建立自己品牌，並了解本土消費者的需要，反而外國企業未必做得到。所以，若有品牌公司的投資價值會高，基金會積極尋找一家未來NIKE或未來可口可樂公司。」
現時基金選股策略有四大點，是按照公司的四個基本因素，分別是公司未來的品牌策略、市場佔有率、管理層運作和估值。他續稱，投資消費股不應只注重短線表現，反而覑重公司5至10年的中、長線發展，獲得理想回報的機會較大。
撰文：龍彩霞
