賺7300萬期權金過聖誕

撰文:金曹
欄名:期權攻略

筆者每天從港交所下載期權成交數據，格式化後輸入數據庫、然後再用Excel分析異動及趨勢，已成例行公事。凡有大手成交或倉位異動，均難逃i7四核心電腦的高速掃描。在5月18日，12月12000點PUT出現本年度最大單一行使價成交7230張，當日最高成交價281點，即Short Put最高可得期權金14,050元，翻查紀錄，當日大手69,000張成交價是213點，涉及期權金超過7,300萬元。成交記錄見右表。

你也想學大戶賺些期權金過聖誕節嗎？不過世上是沒有天掉下來金錢那麼便宜的，要得到這筆期權金，條件是要有能力承受股市下跌的風險。如果Short Put 12月12000，12月恒生指數結算時如果收低於12000點，那每低一點你便要輸50元給對手。如果接受合約的話，需要先存入按金，金額由港交所隨市況決定。Short Put（沽出看淡期權、或賣出認沽期權）的原理，大概便是收了對方的保險費，如恒指結算時低於協定的行使價便要保證對方可贏錢，高於結算價便可賺取全數保費。

另外，你亦需要根據港交所每天更新的規定，存入按金在期權戶口，保證你能履行協定的期權合約，現時是12月12000PUT每張合約按金10,600元。如果恒指下跌，按金會上升，會有被追加按金的風險。當然，你也不一定要等到12月結算才可以賺錢，如果恒指上升，或窄幅上落，12000PUT的期權金會縮減的，可以選擇在結算前提早平倉，方法是付期權金做Long Put對銷之前的Short Put。

切記Short Put所賺有限，但市況逆轉，有需要加補按金，虧損可以很嚴重，特別是指數期權是現金結算，不像股票期權收期權金等接貨那樣有實物交收，風險更大。

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，請參看附圖。