【明 報專訊】美國的次按問題，令不少歐美金融機構陷入水深火熱的困境，為它們先解燃眉之急的，並非近期才開始大手減息的聯儲局主席伯南克，而是石油資源豐富的 中東，以及財力雄厚的亞洲國家。過去半年，來自亞洲和中東的主權財富基金﹙Sovereign Wealth Funds, SWFs﹚紛紛趕赴華爾街這場金融盛宴，巨額的資金如潮水般湧向歐美，大行在熱烈歡迎這些「貴人」的同時，西方國家卻已為SWFs的迅速崛起，燃起了戒 心。
積極增持企業股票
主權財富基金(簡稱主權基金)一般是泛指由主權國家政府持有，以賺取長遠投資回報為目的的投資基金。匯 豐證券近日發表的報告就估計，如包括發展中國家過剩的外匯儲備，現時全球主權基金的資本高達5萬億美元，比對畄基金和私募基金加起來還要多；5年內更可激 增至12萬至15萬億美元，足以在全球的金融市場掀起巨浪。
匯豐證券報告就指出，過往主權基金主要是在投資國債，賺取穩定回報；但在環球孳 息率低企、股市大跌的情下，主權基金把更多資金轉移至相對廉宜的企業股票及債券上，將會成為未來的趨勢。由於主權基金財力雄厚，有能力作長線投資，短期 的市波動對其無甚影響，故近日股市急挫，就可謂是他們外出尋寶的好時機。
不過，主權基金的胃納迅速擴大，亦已引起了西方國家的戒心。已發 展國家開始質疑，主權基金的投資，到底是否全屬商業的考慮和投資決定？還是為了扼殺競爭、捍缳本土企業的領導地位、掠奪及控制更多戰略資源、甚至涉及地緣 政治的因素？國際社會近日已出現聲音，要求監管主權基金的投資活動，並增加它們的透明度。
資本超對畄私募基金相加
匯豐指出，雖然過往的傳統主權基金，如科威特及阿布扎比投資局等，均從未有作出政治干預的行徑，但這主要是由於他們在國際政經的舞台上，實力薄弱，而科威特更需要美國的政治及軍事保護。
相反，近年才崛起的新主權基金，來自中國及俄羅斯等大國，當地政府及私人領域的界線一向模糊，政府經常有插手市場事務的往績：俄羅斯就曾以能源供應作為政治談判上的籌碼，中國就以強大的財力四出爭奪天然資源，故匯豐料未來西方與這些主權基金的緊張關係，仍會持續。
要求監管投資活動聲音頻生
主權基金通過委託外部資產管理人進行投資，又或與私人基金合作投資，可能是紓緩歐美政府憂慮的方法之一。上周傳出中國投資公司將與一美國私募基金合組基金，投資金融企業，就被視為中投企圖減少政治障礙的曲線投資策略。
明報記者 吳綺慧
沒有留言:
發佈留言