印度IPO接連擱置 投資者卻步 新興市場搖錢樹失靈

印度IPO接連擱置
投資者卻步 新興市場搖錢樹失靈 2008年2月11日

【明報專訊】受全球股市動盪影響，全球投資者對新股的熱情也急速冷卻。一度被印度人視為「搖錢樹」的首次公開招股活動(IPO)，上周接連出現認購不足慘；全球最大地產商 Emaar Properties與印度著名地產商 MGF Development 合組的 Emaar MGF，日前更臨時宣布要擱置於印度的16.4億美元上市大計。

印度經濟最近已出現急速放緩跡象，同樣是新興市場的中國，在美國經濟衰退陰霾下，恐怕也無法倖免。

Emaar MGF 的大型 IPO 招股計劃上周五突然泡湯，是印度24小時內第2個被擱置的IPO活動。在之前一天，當地著名企業 Wockhardt Hospitals 由於招股反應極差，認購額僅為總數的五分一，宣布放棄總值1.65億美元的上市計劃。Emaar MGF周五發表聲明道﹕「美國經濟衰退的憂慮及全球股市下跌令市場情緒大幅逆轉，公司唯有作此決定。」

美國衰退陰霾令市場情緒逆轉

直至上月，印度仍是全球招股活動最火熱的地方。分析師指出，上述兩間公司上市計劃失敗，標誌印度近年的火紅IPO歲月就此告終，也顯示在美國經濟衰退陰霾威脅下，即使是最暢旺的印度及中國等新興市場，也不可能獨善其身。

上月，印度電力巨頭信實電力公司(Reliance Power)進行公開招股，1分鐘內認購一空，共錄得73倍的超額認購，即籌得逾1170億盧比(30億美元)，成為印度史上最大IPO活動。Emaar MGF於是藉此勢頭公開招股，冀成為印度史上第2大IPO活動。未料其後全球股市大跌，印度股市也急瀉，市場氣氛變得極為悲觀，Emaar MGF認購反應冷清，認購率僅為總數的四成，該公司起初將招股期限延長，並兩度下調招股價，但仍未能挽回頹勢。承包商之一的Enam Securities一名董事表示﹕「我們未能獲得投資者理性的決定及反應，現階段最好是擱置計劃。」

印度近年成為全球經濟增長的火車頭之一，但該國政府上周四發布的經濟數據顯示，印度經濟正出現3年以來首次急速放緩，令經濟分析員調低來年的經濟增長預測。分析員預計，至08年3月為止的一年內，印度的增長率為8.7%，比對上一年的9.6%為低。政府表示，數據反映出盧比升值及收緊銀根帶來的壓力。

印度經濟3年來首急速放緩

印度經濟放緩，亦令外界擔心同屬主要新興市場的中國的表現，出口放緩可能令中國的經濟增長率不能再創高峰，甚至由2007年時高峰的11.4%急速回落。

撰文：奕明