Old rich的優勢（２）陸羽仁

Old rich的優勢（２） 2008/5/5 上午 09:32:27 網誌分類: 經濟

美國的股市大新聞是微軟終於宣布放棄收購雅虎，令這一個期待以久的科技股世紀併購泡湯，微軟要另覓收購對象去和Google競爭，而雅虎就要面對股價暴跌的命運。 微 軟初時提出４４６億美元（３４７９億港元）的收購雅虎計劃，但雅虎並不同意，最後微軟提價到５００億美元（３９００億港元），折合每股收購價３３美元，但 雅虎老細楊致遠要價每股３７美元，結果談判失敗收場。市場認為雅虎管理層為保住自己份工，犧牲了股東利益。雅虎股價自微軟在２月１日提出收購後，升了 ４９％，昨日還急升了７％，升到２８．６７美元，因為市場憧憬微軟會再提價，而家微軟放棄收購，分析員估雅虎股價會暴跌２８％。 早兩日講起old rich（舊有富人）的優勢，之後有不少網友回應了，今天可以再討論一下。 老人家有句話：「大富由天，小富由儉」，聽落相當老土，但細思充滿了old rich的智慧，記住這是智慧，不是聰明。 香 港這個社會，聰明仔太多，有智慧的人比較少，我又想起一個過去已講過聰明仔的故事，想再講講，呢個故事發生在十幾年前。有一次同朋友在一間高級餐廳食午 飯，聽到鄰桌一個聰明仔在教她女友買股之道，女友問他，「我有匯豐，而家派息可以收股票或收利息，你話收乜嘢好？」聰明仔對呢個問題有研究，講咗一輪匯豐 以股代息派的股票的計價方式，結論係匯豐計高咗少少派新股的價錢，所以收現金股息可以收多啲錢，最後佢仲加咗一句，攞番啲股息來炒其他細股，回報仲高啦！ 我 話佢係聰明仔，因為佢數口幾精，連一般人無乜留意的匯豐以股代息的計價方式都有一番見解，但恐怕只是有小聰明，無大智慧，匯豐股東以股代息，係想直接透過 收股票作利息，達到複式增長的目標，因為收息數目唔太，收１０００元幾百元，食餐飯買個手袋就無埋，但唔收現金股息，只收股票，等如強逼自己將股息儲起， 咁就有利叠利的作用。好似上述聰明仔咁講，拿股息去炒細股，又係死十個當五雙咋噃。 以同一個角度睇買樓，或者收窄少少去講，好唔好將自己的自住樓賣掉去炒股，從微觀角度睇，未必係最聰明的做法，但從宏觀角度講，對大部份無定力的人而言，買樓揸樓供樓可能是最簡單的儲錢方式。 先講微觀角度，有網友問起，話細心計落，過去幾年買樓年回報約７％，升勢主要在去年第４季才出現，所以ROE（即Return on Equity， 資本回報率）唔太高；另外雖說買樓有借貸的槓桿，但上市公司自己亦有借貸，所以買股其實已暗藏槓桿了。網友這兩點完全啱，所以從微觀去講，買樓肯定唔係最 高回報的投資。我再湊興加把咀，香港經濟在９７年前有２０年高增長期，現在點講都係成熟經濟，唔會增長得太快，樓市長線同經濟增長同步，亦唔好望樓價有過 去那種高速增長。 但從宏觀角度講，對大部份無定力的人 而言，買樓供樓可能是最簡單的儲錢方式，雖然笨，但有效，因為後生仔有樓在身，要每月供款，你點食點駛都好，都要搵錢供樓，等如逼自己去儲錢，有一類人係 「大駛一族」，若然不用供樓，有錢在身唔覺唔覺會駛多啲，將自己樓賣掉，賺咗１００、幾十萬，更加要玩餐飽、狂買嘢慶祝吓，使１０萬、８萬唔奇，咁就將大 量可以錢生錢的本金消耗掉。 另一類人是「爛炒一族」， 我經常講，你知道自己在投機，有合理的方法去炒，我絕對唔反對人炒股，我所謂「爛炒一族」，係好喜歡炒股，但又唔識炒者。炒股會成癮，慣咗炒股，一有錢就 身痕，想去炒一轉，唔懂得選擇時機，唔懂得選擇對象，唔懂得控制注碼，風險大得驚人。你忽然賣樓有１００、幾十萬現金在手，拿去股市博一舖，風險度其實唔 比「過大海」去澳門賭錢低。做乜嘢都講經驗，如果你嗰１００萬係炒股賺番來，雖然唔保證你將來可以成功，但起碼都有一點炒股經驗，贏過又輸過，但如果你個 １００、幾十萬現金係買樓賺番來，你炒股無經驗、無住績，你又點擔保唔會一大注炒就輸清呢？ 炒股要成功，第一要講性格，第二要講性格，第三要講性格，要克服大量人性的弱點，才可以做到，可謂向高難度挑戰，成功機會百中無一。 網 友均兒講起：「我總結自己炒股，次次都係買落就跌，跟住守到升少少就走，之後見到股再爆升就好心痛。」這個現象太典型了，甚至好多無心炒股、只有心投資的 朋友，都會陷入這種「買親就跌」、甚至「高買低沽」的困局。有無想過唔係自己特別低能，而係股市根本係一個局，會引到一般人由唔想炒變成去炒，甚至炒咗都 唔自知（你３００００萬時去入市想投資，就係炒咗股自己都唔知）。現在大市升到２６０００點，你仍然半信半疑，唔知個市得唔得，過一個月升到２８０００點 時，你開始覺得個市幾安全，最後升到３００００點時，你反而覺得個市好得，飛身入市，唔知點解愈買愈多，初時仲好似賺到啲，日日計回報計得好開心，點知個 市搞搞吓已走完今年的升浪，跟住就吓插，你高位止到蝕要還神，止唔到蝕又接到成手貨，計計吓唔單止無得贏，更加要輸，你就開始唔想再計數了了，跟住又食幾 個月驚風散。風水佬騙你１０年、８年，我而家講o既話啱唔啱，睇幾個月就見功夫。 　　股票好蝦人玩，你計２４０００點入貨，２８０００幾點出貨，一年賺２０％，這更是指數的平均數，買中走得快一點的紅色股，一個月可以升３０％、４０％，以咁o既數字同買樓比，買樓、揸樓，當然回報好低。問題是股市利潤來去如風，股市專修理聰明仔，世事就係咁怪，有時長線來睇，笨方法可能比聰明方法，更能到達彼岸。「有錢儲起，長線投資，複利增長」的威力驚人，就是old rich的智慧。 （後 記：對年紀３０以下，不在香港、身在中國其他大城市的網友，有能力供樓的話，記住要買樓自住．揀一些在市中心，交通方便，位置／景觀較佳的單位買入長揸， 收入增加後，更可以細樓換大樓，２０年後必有所獲。你可能會問，我點解特別同呢班網友講，因為大陸係高增長的經濟，大陸樓價如香港８０年代中的價錢，長線 增值能力好過香港樓，不過在偏遠地區的渡假樓卻是例外。）