股票期權搬倉秘技續

期權招式千變萬化，但無論如何精妙的招式都有其死穴的存在，因為期權市場是相對公平，有得就必有失。

上週介紹的搬倉技巧也有不足之處，之前分析在修復和反向的情況下，LONG CALL都有較佳的表現，但若大市牛皮呢？

以中移動 1 月 87.5 PUT為例，結算前一日搬倉到 3 月，開市 15 分鐘內 941 中間價為 $85.8，3 月 $80 CALL 值 $6.5，即扣除內在值 $5.8，時間值有 $0.7; 而 3 月 $87.5 PUT值 $3.3，扣除內在值 $1.7 (87.5-85.8)，時間值有 $1.6。也就是說，若要得到上週提及的交果，代價是 $0.7。所以說若 941 未來一個月窄幅牛皮，SHORT PUT會較優勝。

這一招若要用在指數期權，必需自行重新計算注碼，但一般情況下并不適用。大凡做倉都要清楚明白箇中利弊，若有不明的地方，應該向閣下的經紀尋求專業意見。