的士牌價由去年約 380萬元升至最近 480萬元，升幅接近 3成。有車行提供套餐優惠，首期 3成，連車價只付出 150萬元，月供約 1.4萬元，為期 25年，息率低至銀行同業拆息加 1.5厘，每月代車主包收租金 1.8萬元，並連保養維修。不計槓桿，表面回報逾 4厘，算是頗吸引。的士牌價在 97年有 300多萬元， 03年沙士時也可以保持在 300萬元左右。近來由於量化寬鬆措施，市場熱錢游離，大家都在尋找投資機會。加上有些國內投資者開始留意物業及股票以外的投資，令的士牌價在一年內升 100萬元。
市場易被人操控運輸署自 90年代起，已沒有發新的士牌，而且的士牌市場不甚透明，監管不及股票市場，容易被人操控。出租的士不無風險，由車行負責出租，車主很難過問司機身份。的 士司機的駕駛態度，大家有目共睹，如迴旋處不慢車、在馬路上胡亂掉頭，加上有司機酒後或藥後駕駛，萬一發生意外，車輛不能行走，等如沒有車租收入，還有可 能賠上法律費用。此外，的士也有可能被偷。以按揭供車，貸款 350萬元，年息 1.75厘，為期 25年，月供 14413元。車租收入由 1.6萬至 1.8萬元。如果按揭期縮短至 20年，月供 17295元，約等同車租收入，當息率上升時，按揭付款有機會高於車租收入。此外，任何資產不會永遠上升，香港公共交通網絡越來越好，的士司機要賺生活並 不易。車費上升，車租亦升，但生意不佳，需求跌，牌價不可能永遠上升，車主有可能變成負資產。要找 4厘回報的投資產品，你可以考慮 400呎左右的單位，它的租金收入不錯，亦可找高息藍籌股。比較出租的士及出租物業，遇上差勁租客的風險較低，投資前宜記着要評估風險。
李兆波中大酒店及 旅遊管理學院會計與財務高級導師mailto:simonsplee@gmail.com
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