【明 報專訊】市場人士此前對美國經濟衰退的主流看法是﹕任何衰退將會是溫和的，因為房地產以外的企業領域未出現失衡。但隨覑就業市場收縮、樓價大跌、金融市場 進一步惡化，市場開始擔心，美國將陷入「日式經濟衰退」。美國前財長薩默斯(Lawrence Summers)便指出，美國正遭遇3個惡性循環，「性質上」與90年代初的日本相似。
市場憂陷「日式經濟衰退」
《金融時 報》引述薩默斯稱，美國遭遇的第一惡性循環，是資金流動性惡性循環，即資產價格下跌引發拋售，導致資產價格進一步下跌；第二是凱恩斯式惡性循環，即人們收 入下降，消費減少，引致其他人收入下降，減少消費；第三則是信貸加速惡化的惡性循環。聯儲局前副主席布林特(Alan Blinder)表示﹕「我擔心美國經濟未來處於長期低於標準的增長。」
但聯儲局斷言，美國不會像日本一樣。1990年代初，日本金融市場極度依賴土地價格上漲。日本經濟泡沫爆破後，土地價格不斷下跌，基於土地融資迅速收縮，而融資收縮又進一步導致土地價格下跌，加上政策頻頻失誤，日本經濟就此陷入長期衰退。
當局擬收緊貸款監管
另 一方面，美國財長保爾森(Henry Paulson)領導的總統金融市場工作小組今日發表報告，保爾森早前透露，報告將建議加強對貸款機構和中介機構的監管，及對貸款中介機構實行全國統一監 管標準。報告還提出，讓信用評級公司和監管機構將複雜投資產品和傳統證券的評級加以區分。
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