Follow Me ： 松 景 08 之 星

Follow Me ： 松 景 08 之 星

(1) 時 間 快 如 火 箭 ， 轉 瞬 又 一 年 。 送 舊 迎 新 ， 08 年 之 星 ， Follow Me 揀 松 景 科 技 （ 8013 ） ， 博 逾 倍 回 報 。
去 年 此 際 ， 揀 中 國 燃 氣 （ 384 ） 為 07 年 之 星 ， 預 期 翻 一 番 ， 結 果 只 需 半 年 即 超 標 完 成 ， 6 月 底 升 至 3.59 元 ， 11 月 更 漲 至 4.24 元 ， 累 升 174% ， 至 今 仍 升 119% 。
今 年 推 介 松 景 ， 理 由 如 下 ：

一 、 今 年 進 入 豐 收 年 。 松 景 08 年 度 （ 6 月 年 結 ） 首 季 營 業 額 1.25 億 元 （ 美 元 ． 下 同 ） ， 增 36% ， 盈 利 73.6 萬 元 ， 大 增 43% ， 反 映 出 轉 戰 中 高 檔 電 腦 圖 象 卡 市 場 後 ， 毛 利 率 大 幅 提 升 至 15 至 20% 的 效 益 初 現 。 以 07 年 度 首 季 盈 利 佔 全 年 溢 利 11.2% 推 算 ， 08 年 度 料 達 658 萬 元 ， 勁 增 44% ， 每 股 盈 利 7.51 港 仙 ， PE 僅 8.1 倍 。 日 本 任 天 堂 ， PE 高 達 47 倍 。
二 、 P/B 偏 低 。 松 景 07 年 6 月 底 每 股 NAV 0.70 港 元 ， P/B 只 有 0.87 倍 。 與 台 灣 同 業 P/B 一 般 2.1 倍 比 較 ， 松 景 實 在 落 後 。

三 、 泊 到 大 碼 頭 。 松 景 與 全 球 圖 象 卡 霸 主 、 美 國 供 應 商 nVidia 合 作 ， 主 打 GeForce 系 列 ， 震 撼 美 國 、 亞 洲 與 中 東 市 場 ， 推 出 王 牌 XFX 圖 象 卡 ， 銷 場 大 旺 ， 令 07 年 度 售 出 達 356 萬 張 ， 預 期 08 年 度 可 再 增 20% 。

四 、 財 政 健 全 。 主 席 趙 亨 泰 較 早 時 才 透 露 松 景 手 頭 現 金 達 1900 萬 元 ， 預 計 開 支 僅 100 萬 元 ， 可 供 擴 展 資 金 充 裕 ， 有 利 加 速 發 展 步 伐 。

五 、 可 能 派 息 。 科 技 股 通 常 盡 用 資 源 在 開 發 新 產 品 ， 甚 少 派 息 。 松 景 雖 一 直 股 息 欠 奉 ， 但 趙 亨 泰 最 近 公 開 表 示 「 派 息 採 開 放 態 度 」 ， 弦 外 之 音 ， 值 得 細 味 。 如 果 有 息 派 ， 基 金 即 有 大 條 道 理 入 股 。

與 Best Buy 合 作

六 、 前 景 無 限 。 電 腦 市 場 日 新 月 異 ， 網 上 遊 戲 市 場 正 處 火 熱 時 代 ， 松 景 食 正 條 水 ， 必 有 可 為 ， 而 且 目 前 積 極 研 發 電 腦 3D 圖 象 卡 ， 在 速 度 奇 高 （ 松 景 圖 象 卡 在 同 業 中 有 法 拉 利 之 稱 ） 與 畫 面 質 感 出 眾 兩 大 有 利 條 件 支 持 下 ， 業 務 擴 展 料 較 預 期 更 快 ， 加 上 最 近 致 力 加 強 網 上 銷 售 渠 道 ， 與 Best Buy 網 站 合 作 ， 銷 場 將 遍 及 全 球 。

畢 菲 特 認 為 買 股 必 須 買 前 景 ， 相 信 現 價 買 入 松 景 仍 是 「 識 於 微 時 」 ， 以 1.20 元 為 目 標 ， 只 及 99 年 上 市 初 期 高 2.80 元 的 4 成 ， 比 招 股 價 1.50 元 ， 仍 低 20% ， 點 計 都 夠 資 格 博 升 1 倍 。